Wat zijn gestructureerde producten?

Wat zijn gestructureerde producten (special products)?

Gestructureerde producten (special products) is een nogal vaag begrip binnen financiële markten. Na het lezen van dit artikel zul je aan de hand van een aantal voorbeelden de term een stuk beter begrijpen. 

Gestructureerde producten zijn afgeleid van meer gangbare producten zoals aandelen en obligaties. Gestructureerde producten zijn geïntroduceerd met als doel extra rendement te behalen of bescherming te bieden. Inmiddels is de wereld om deze producten heen gigantisch gegroeid. Alleen al in Nederland al wordt er onder particulieren jaarlijks voor meer dan 10 miljard gehandeld in deze producten.

Hoe werken gestructureerde producten (special products)?

De waarde van een special product is afgeleid van een bepaalde onderliggende waarde. Bekende voorbeelden hiervan zijn bijvoorbeeld turbo’s, warrants, notes of garantiefondsen. In principe wordt er in dit geval simpelweg een contract met de tegenpartij afgesloten. De voordelen van dit soort producten zijn dat je flexibeler bent bij het opbouwen van je portefeuille, ze extra exposure kunnen bieden voor kleinere beleggers en ze een oplossing bieden voor een bijpassend risicoprofiel.

Voorbeelden van gestructureerde producten (special products)

Hieronder vind je een paar korte voorbeelden van gestructureerde producten:

1. Turbo

 De turbo is populair onder particuliere beleggers vanwege de hefboomwerking van dit product. Zo kun je met een relatief klein bedrag toch een grote blootstelling bewerkstelligen. Turbo’s zijn ook wel bekend als sprinters of speeders, afhankelijk van de aanbieder. De hefboomwerking wordt gecreëerd doordat de uitgever een deel financiert.

Stel je wilt een positie in Ahold-Delhaize en het aandeel noteert op 20 euro. De turbo die je wilt kopen is op het moment van kopen 5 euro waard. De bank financiert het overige gedeelte maar je hebt wel degelijk een positie die 20 euro is. Stel je hebt 100 euro om te investeren dan had je 5 aandelen Ahold kunnen kopen. Door dit met turbo’s te doen kun je 20 aandelen kopen en heb je een positie van 400 euro. Dit is wat je met een turbo kunt doen.

Hefboomeffect turbo

Waar zit dan het addertje? Allereerst dient er over het gefinancierde gedeelte rente te worden betaald. Verder komt er bij een turbo ook een stoploss niveau kijken. Als de onderliggende waarde een bepaalde waarde haalt, laten we zeggen 15 euro in dit geval, wordt de turbo waardeloos. Je hefboom in dit geval is dus 4. Als de onderliggende waarde met 1% stijgt, stijgt je turbo 4%. Daalt het aandeel 20%? Dan is je turbo 80% gedaald en is je stoploss niveau dichtbij. Wordt deze geraakt? Dan ben je je volledige inleg kwijt. 

Garantiefonds

Dit gaat om indexbeleggen met een gegarandeerd rendement. Door een ‘premium’ te betalen garandeer je je rendement. Als een index bijvoorbeeld 750 euro is, betaal je als belegger bijvoorbeeld 775. Het initiële risico voor de uitgever neemt hierdoor af. 

Voor koper van dit product klinkt dit niet lucratief. Het is echter een keuze. Hiertegenover staat namelijk een gegarandeerd rendement na een bepaalde periode. Bijvoorbeeld jaarlijks 4% voor de oude dag. Over een langere periode wordt dit rendement behaald door te beleggen volgens een standaardverdeling in indexfondsen.

Wordt er in de tussentijd meer rendement behaald? Helaas, dit extra rendement wordt niet uitgekeerd. Dit is de verdienste van de uitgever. Eventuele risico’s voor de uitgever worden vaak afgedekt met opties. Dit gebeurt echter onder de motorkap, als belegger merk je hier weinig van. 

Notes

Notes zijn een ander goed voorbeeld van de mogelijkheden die dit gestructureerde producten bieden. Een note lijkt een beetje op een ETF. Ze worden ook wel ETN’s genoemd. Deze zijn ontworpen om het rendement van een onderliggend product te volgen. 

Er zijn echter wel belangrijke verschillen. Notes hebben bijvoorbeeld een vaste looptijd. Bovendien kan de constructie zo zijn, dat de inleg gegarandeerd aan het einde van de looptijd gegarandeerd wordt teruggekregen. Van het rendement wordt in dit geval bijvoorbeeld 80% uitgekeerd. Hiertegenover staat dat er in het geval van een koersdaling geen verlies wordt gemaakt. Ook is een ETN een schuldproduct, terwijl een ETF juist een vermogensproduct is. 

Wat zijn de risico’s van gestructureerde producten (special products)?

Aan special products zijn vaak verhoogde risico’s verbonden. Er is een zee van producten waar je als leek als snel in kunt verdrinken. Er zijn veel verschillende soorten producten die ieder zo hun eigen voorwaarden hebben. Met sommige producten kun je bijvoorbeeld te maken hebben met een restschuld. Andere producten hebben juist weer een hefboomwerking die voor onervaren beleggers voor veel risico kunnen zorgen. Ook heb je soms te maken met looptijden waardoor je niet zomaar uit kunt stappen en tot slot heb je bij een faillissement niet altijd recht op je product (tegenpartijrisico).

Stap je ooit in dit soort gestructureerde producten (special products)? Ben je dan dus goed bewust van de risico’s van deze producten. De risico’s kunnen per product verschillen. Let goed op, lees de documentatie erachter en vraag rond in je netwerk of zij wellicht ervaring hebben als je hier voor het eerst in gaat investeren. Heb je de werking van deze producten onder de knie dan kunnen ze een mooie aanvulling zijn op je portefeuille!

Deel dit artikel

Profiteer van de volgende acties: 

Toegang tot private equity vanaf €5000,-

Doe mee met de allerrijksten en profiteer van hoge rendementen!

Ontvang €200,- transactietegoed

Profiteer van verlaagde tarieven en ontvang rente op je niet belegde geld

Ontvang tot €110,- transactietegoed

Open net als 2,5 miljoen andere beleggers een gratis rekening

Meer voor jou als belegger..

Long- en shorttips van aandelen en meer 

Laat je inspireren, of handel mee met posities in die echt worden ingenomen. 

Hoge rendementen met kleine bedrijven

Ontvang kooptips van aandelen van kleine bedrijven met een groot potentieel 

Aandelen-waarderen.nl

Beleg als een Expert: Ontdek met Onze Software de Volgende Apple of Tesla!

Gerelateerde artikelen:

Artikelen in deze categorie:

Tijdelijk aanbod: Leer winstgevend beleggen!

Onze masterclass is tijdelijk te volgen van 297 voor slechts 89,-